Infographic Template Galleries

Created with Fabric.js 1.4.5 The Theory of Capital StructureMILTON HARRIS and ARTUR RAVIV Modelos Basados en Costos de Agencia. - Conflicto entre accionistas y directivos Por costos de confort Valores que se trasnfieren de la cuenta de la empresa a la gerencia costo de toma de decisiones frente a riesgos en los negocios. PosturasLa estructura óptima de capital de Harris y Raviv propone que los accionistas negocian las decisiones de liquidacion frente a mayores costos de investigacion.William propone que los activos que son mas cusceptibles deberian financiarse con deuda. Harris y Raviv argumentan que a un mayor apalancamiento se supone que la empresa va firme, mientras cuando hay un impago habría probabilidad de una nulidad de reorganizacion. ProyectoRiesgoso ExitoFracaso Las empresa posicionadas le resulta mejor elegir un proyecto seguro, para mantener la reputacion. El valor de la empresa y el apalancamiento financiero se relacionan positivamente, ya que los factores exogenosvan por el mismo camino, por ello se debe aprovechar cambios en la estructura de capital para aumentar el precio de las acciones. Información asimétrica Esta rama de la literatura comienza con Myers y Majluf (1984) y Myers (1984),y muestra los siguientes enfoques: A. La interacción de la estructura de inversión y de capital. B. Señalización con Proporción de Deuda. C. Modelos Basado en la aversión al riesgo Gerencial. Las principales predicciones de las teorías de información asimétrica se refieren a reacciones de los precios de acciones a la emisión y canje de valores, la cantidad de apalancamiento, y si las empresas observan un orden jerárquico para los problemas de seguridad. Modelos basados ​​en las interacciones del producto/mercado de insumos A. Influencias de deuda interacción estratégica entre los competidores. B. Influencias de deuda Interacción con Clientes y / o Proveedores. Desde el punto de vista financiero que los gerentes generalmente tienen incentivos para maximizar el valor de la equidad en lugar de beneficios o valor total, el apalancamiento cambia los beneficios a la equidad y por lo tanto afecta a las estrategias de mercado de productos de equilibrio. Los ejemplos que se incluyen aquí son necesidad de los clientes de un producto o servicio en particular, la necesidad de que los trabajadores a invertir en capital humano específico de la empresa, la calidad del producto, y el poder de negociación de los trabajadores o de otros proveedores. Teorías obedece a consideraciones de control corporativo . - A raíz de la creciente importancia de las actividades públicas de adquisición en la década de 1980, la literatura de las finanzas comenzó a examinar la relación entre el mercado de control corporativo y la estructura de capital. - Estos papeles explotan el hecho de que la acción ordinaria lleva derechos de voto, mientras la deuda no lo hace. Modelo de Harris y Raviv (1988). - Se centran en la capacidad del gerente de la empresa titular de manipular el método y la probabilidad de éxito de un intento de adquisición por el cambio de la fracción del capital que posee. - Dado que el titular y el rival tienen diferentes habilida-des para gestionar la empresa, el valor de la empresa depende de los resultados del concurso de adquisición. Modelo de Stulz (1988). Hay un gerente titular de una empresa, un rival potencial, y un gran número de inversores pasivos. El aumento de la deuda también aumentan la ganancia para apuntar los accionistas si se produce una toma de posesión, sino reducir la probabilidad de este evento. Israel (en preparación).
Create Your Free Infographic!